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黑色系原料飙涨疯狂吸金逾30亿 进击的铁矿石被评“短期现象”

发布时间：2017/12/20 0:06:49

 周一（12月18日）商品市场几乎全线飘红。黑色系集体大涨，无一下跌。焦煤午后涨停，铁矿石涨7.09%，焦炭涨6.59%，螺纹涨1.79%。有色金属也纷纷回暖，全部上涨，沪镍午后涨幅扩大至4.18%，沪锡涨2.14%，沪铅、铜、锌涨逾1%。能化方面，玻璃涨2.49%，郑醇、沥青、橡胶、PP涨逾1%。农产淀粉、玉米涨逾2%。

期指主力涨跌分化，IF、IH冲高回落，早间走出一波上行，后震荡回落，IF几近回到开盘水平，IH略涨。IC主力则不断下行，*终收跌。

黑色原料狂飙 疯狂吸金逾30亿

近期黑色系行情震荡，焦煤、铁矿石、焦炭今日均暴涨。自12月8日低点以来，焦煤由每吨1215.0元至今日高点1350.5元，累计涨幅为11.15%；铁矿石由每吨490元到今日*高540元，累计涨幅为10.20%；焦炭自每吨1948.0元至今日高点2185.5元，累计涨12.19%。从资金流向来看，今日黑色双焦以及铁矿石位列前三甲，疯狂吸金逾30亿，螺纹及热卷资金流失在3亿以上。

双焦飙升引爆多头情绪：国内焦炭市扬成交重心持续上移，截止目前第五轮调涨已经基本落实，大多钢厂已接受新一轮调涨，焦企走货顺畅，无库存下继续拉涨心态仍浓，同时钢厂补库积极，在当前供需面下，焦炭后市继续看涨，焦企出现惜售现象。广发证券预计，北方部分地区燃煤供暖放开进一步利好动力煤需求，而年末煤企为保安全，生产积极性较低，预计供给将继续受限。

铁矿石经过一周调整后迎爆发：继周五夜盘强势拉升后，铁矿期货价格今日维持升势，午后上涨加速，一度逼近涨停，报收536元。当前外矿供给增加、采暖季钢厂限产、需求相对减少等因素使矿石高位抛压加重，但钢厂对高品位矿需求较好及年后复产预期导致期货超跌后支撑增强。

铁矿强拉信号不容忽视 后市多悲观因素

有分析认为，铁矿石强势拉起的信号不容忽视，这个信号有别于今年矿石价格被动跟涨或跟跌节奏，再加上强势上拉形成偏多情绪，铁矿价格有摆脱被约束走独立节奏的局面，若本周能够巩固这一信号，后市配合钢厂利润调整逻辑，可能酝酿阶段性螺矿比修复机会。

供应方面，西本西干线分析称，从资源供应情况看，经过前两周的检修后，近期澳大利亚铁矿石的发货量开始增加，特别是FMG的发货量大增，块矿和高品矿的发货量也有所增多，后期市场仍面临一定压力。因此期货的强势上拉，不排除是短期现象，从期货技术看，也可以认为是技术性修复，在高位震    荡格局下，高位宽幅震荡也是可以理解的。

就目前国内来看，除“2+26”城市外，近期徐州、潍坊、临汾、安徽、陕西等非限产地区也开始实施采暖季错峰生产或限产。西本新干线*研究员邱跃成表示，由于上述地区多属于煤焦的主产区，因此对于焦炭生产的影响基本和钢材持平，对于焦煤生产的影响要略大于钢材，铁矿石需求则将有所削弱。同时，由于冬季钢材需求减弱，加上矿煤焦钢期货基差全面扩大，短期现货市场将面临一定压力，市场观望气氛较浓。

铁矿石现货市场的波动区间明显不如期货市场，这在很大程度上还是受到了钢厂高炉限产的影响。从*近市场变化看，钢材库存已经开始增加，所以需求如果进一步压缩，环保炒作没有新的亮点，钢材价格仍然不能排除下跌的概率。只是情绪热度没有退却的情况下，一有反弹机会，期货资金都会竭力反弹，但是这种反弹空单注意设置平仓位保护利润或控制风险，然后等待更有优势价位参与做空。

明年上半年黑色系仍存上涨预期

对于2018年黑色系商品来看，祈福投资集团董事长韩伟指出，1月份和3月份将有两次投资机会。“独立焦化企业主动限产，焦炭库存由升转降，钢铁上下游企业利润持续上升，提前进入冬季备货，供需两端双重利好，将共同推升煤炭价格。加之取暖季和冬季钢厂限产有望在明年3月份结束，市场会在明年春季对煤焦有良好需求，因此，焦煤和焦炭的1805合约在明年上半年还有一轮上冲行情。”

“在供给侧改革趋势下，钢铁行情2018年将延续2017年走势。”信达证券财富管理部总经理张光楹表示，由于在需求端受到固定投资拉动，整体上涨动能不是很强劲，但也存在一些乐观支撑，主要是对供给端的考虑。此外，煤炭行业在明年将迎来历史性机遇，国际煤炭行业供给端加速了收缩，煤炭产量加速下滑，而世界主要的产煤国产量都进入了负增长阶段，供给端将对煤炭走势提供很多利好。