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铁矿石价格逆袭 全球最大铁矿石项目四季度投产

发布时间：2016/10/31 0:05:22

      当地时间10月27日，全球*大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公布了三季度财报，盈利5.75亿美元。相较于去年第三季度21.17亿美元的净亏损，同比实现扭亏。实现营业收入73.24亿美元，较上季度增长6.98亿美元；金调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为30.23亿美元，较上季度增长26.9%。

2015年，淡水河谷由盈转亏，巨亏121.29亿美元，创下1986年以来的*大亏损。进入2016年后，淡水河谷步入好转，前两个季度分别取得净利润17.76亿美元、11亿美元。

淡水河谷的盈利，得益于铁矿石在今年的完美逆袭。在去年一跌再跌的铁矿石目前已大致经历了四轮上涨短周期，而就在去年12月，铁矿石价格触到十年*低。大商所铁矿石主力合约1701本周盘中触及487.5元/吨，刷新2015年1月以来*高价，今年累计涨幅逾50%。

一名铁矿石分析师对澎湃新闻表示，“淡水的盈利在预期之中，主要受益于现货价格的上涨和其对成本的有效削减。”该分析师表示，铁矿石在今年的上涨“主要因为铁矿供应有一定下调，没有预期的扩大；另外地产基建兴起而增加了需求。”

而另有分析认为，今年铁矿石价格的大幅反弹背后的推手是焦炭的暴涨。铁矿石、焦炭均为钢厂原材料，同属黑色产业链，焦炭的暴涨被认为有利于铁矿石价格的攀高。

淡水河谷方面也表示，公司第三季度取得的良好业绩，得益于铁矿石价格的上涨，以及镍铜价格的上涨、化肥销量的提升、黑色金属销量的提升。

尽管铁矿石价格有所回升，但和其他矿业巨头一样，淡水河谷仍然在降低成本、削减开支方面下功夫。2016年前三季度，淡水河谷成本和费用较去年同期减少了21.80亿美元，主要得益于成本削减项目和汇率波动，但由于销量增长抵消了部分。

淡水河谷在第三季度的资本支出总计12.57亿美元，较上季度减少1.11亿美元。用于项目执行的投资总额为7.41亿美元，其中5.30亿美元于S11D项目相关；维护性资本支出为5.16亿美元，较上季度增长了11.4%，原因在于下半年投资相对集中。

淡水河谷S11D项目是公司有史以来*大的项目，位于巴西北部帕拉州的卡拉加斯矿区。总投资额接近200亿美元，年产量达到9000万吨，同时也是全球*大的铁矿石项目，该项目原本预计在今年下半年投产。淡水河谷在三季度财报中提到，S11D项目还在进行中，该项目已于本季度完成了热试，预期将于今年第四季度投产，并计划于2017年*季度完成首批产品的销售。

淡水河谷在第三季度净负债减少15.43亿美元，目前净负债规模为259.65亿美元；总负债减少3.65亿美元至314.49亿美元，杠杆率为3.6倍，于去年同期持平。

值得一提是，淡水河谷日前公布的三季度铁矿石产量达到9210万吨，较上季度和去年同期分别增加530万吨和140万吨。市场分析认为，目前淡水河谷铁矿石产量是少有的仍处于增产状态的大矿之一，此举主要是通过增加销售量来增强于中国业务的往来。不同于其他两大全球铁矿石巨头，淡水河谷业务相对单一，主要依赖于铁矿石。

对于铁矿石的未来，眼下正处于一个乐观和悲观并存的阶段。

淡水河谷首席执行官Murilo Ferreira上周五表示，“我们基本上确认未来市场前景将好转，我认为铁矿石价格在年底前和2017年将保持稳定。”日前，淡水河谷还预计，公司在2017年将新增5000万吨铁矿石供应，并坚信这部分新增量会被钢铁需求增长和中国铁矿石产量下降所抵消。

乐观的生产商不止淡水河谷一家。必和必拓首席执行官Andrew Mackenzie也在10月19日提到，市场上已出现再平衡的早期迹象。全球第四大矿企FMG创始人兼董事长Andrew Forrest本月上旬则称，铁矿石市场*糟糕的时期可能已经过去了。

不过一直唱空铁矿石的花旗*近则称铁矿石价格触顶，将趋向均值回归，同时重申45美元/吨的均价将延续到明年。