国内有色金属业开启自救模式 行业洗牌不可避免

2015年，有色金属价格大幅下跌，企业亏损面持续扩大，直接引发行业自救。“在行情不好的情况下，如果大家都去减产，能产生这样的共识本身是好事。”但经营模式的不同可能会影响到*终的减产效果。某上市贸易公司有色板块负责人认为，现在产能过剩， 而制造业低迷，下一阶段肯定会继续去产能，供需矛盾会恶化一段时间，2016年应该会继续寻底。

 

在国内铜冶炼领域，江西铜业是公认的老大。在铜价跌到6年半低位之时，江西铜业在一次闭门会上的倡议，得到了其他冶炼厂的响应。11月26日， 中国“互联网+铜产业”发展暨2015年铜交易大会在江西铜业的大本营鹰潭召开，在一位参会人士看来，具体方案虽没有确定，但至少计划被提出来了。

 

两日之后，以江西铜业为首中国铜原料联合谈判小组(CSPT)谈判会议在上海举行，国内主要冶炼厂再次坐到了一起，应对当前铜行业生产经营所面临的严峻挑战，10家铜冶炼企业在2016年减产的减产幅度上达成一致，35万吨的减产目标也高于之前的20万吨。

 

12月1日下午，一份由江西铜业、铜陵有色、云南铜业、金川集团等10家企业署名的《中国铜冶炼骨干企业联合倡议书》正式通过中国有色网发布。从江西铜业了解到，参与此次联合减产的10家铜企，产量占到了全国总产量的70%，这些企业2016年将减少精铜产量35万吨。在有色金属的寒冬中，发布减产的倡议，不只是铜冶炼一个领域。11月27日，包括亚洲*大的镍生产商金川集团在内的中国八家镍企发布《中国镍生产企业联合倡议书》，8家镍企一致同意不参与低价竞销，同时计划减产；更早的11月20日，10家中国锌冶炼企业也通过倡议书形式，公布2016年减产 50万吨的计划。

 

关于铜企协商减产的消息，虽在周末就已传出，但却并没有给市场带来信心。工信部早前公布数据显示，2014年中国精炼铜产量796万吨，同比增长13.8%。相关机构认为，2015年的精铜产量可能在710 万～720万吨。我的有色网分析师王宇认为，明年的精铜产量应该不会发生太大变化，即便减少35万吨的量，也只占企业总产量的5%左右，对价格影响有限。但江西铜业副总经理吴育能则表示，即便是悲观的机构，认为*大的精铜过剩量也只有30万吨左右，一旦减产，就会造成供应短缺。

 

其实早在2003年，江西铜业、铜陵有色、云铜集团等国内铜业巨头发起成立了CSPT，集中向国际市场采购铜精矿，目前这个联盟已涵盖业内9大铜企。而对铜企而言，加工费是一项重要的收入。所谓加工费，是指签订长期供应协议的冶炼商购买铜精矿的价格以未来某一个月LME铜均价作为基准扣减加工费所得，加工费代表矿山给冶炼厂加工成本的一个补偿，即TC/RC(粗炼/精炼)，加工费越高代表冶炼商效益越好，反之则越低。

 

相关调研显示，中国使用的60%以上的铜精矿属于进口，国外矿山企业和国内冶炼厂9月份正式拉开了2016年铜精矿长单谈判的序幕。然而，在历经近2个月的数次接洽后，谈判仍未达成*终协议。国内冶炼厂坚持2015年的长协TC价格(107美元/吨)，而海外矿山则坚持100美元/吨以下的报价。

 

谈判迟迟没有结果，因此业内对此次减产的目的也有了猜测，一位参加11月26日鹰潭会议的人士分析，“因为2016年进口铜精矿加工费价格还没有确定下来，现在出这个消息，是不是在增加CSPT(中国铜原料联合谈判小组)的谈判筹码?”

 

12月1日公布的倡议书中提到：铜作为中国严重短缺的资源，与会企业一致认为，目前的市场价格已背离行业基本面，建议国家积极采取收储措施。有媒体报道称，中国有色金属工业协会日前向发改委提议，提议政府买入铝、镍，以及钴、铟等稀有金属，以消化过剩产量。这是2009年以来*次联合行动。

 

“收储这种题材，应该不会有任何拉动作用。”在前述上市公司有色板块负责人看来，收储就像把库存换了一个仓库，本身并没有消耗，改