国际市场有色金属价格将继续高位小幅波动

发布时间：2012/5/21 0:22:49

       
      今年以来，欧美国家公布的经济指标时好时坏，发展中国家经济走势不佳，显示全球经济的发展仍不稳定，受其影响，国际市场有色金属价格总体处于高位小幅波动状态。从后期来看，全球经济的发展变化仍将决定国际有色金属价格的走势，预计短期内仍将呈小幅波动状态。
　　今年以来国际市场有色金属价格走势情况
　　受供应紧张和投机资金炒作的影响，以铜为代表的国际市场有色金属价格在去年年初上涨至历史新高，此后出现震荡下行走势，2011年底略有回升。今年以来的有色金属价格总体在回升后的水平小幅波动，目前价位与年初相当，比2011年创下的历史高位低20%左右。5月10日，反映国际市场有色金属价格总水平的伦敦有色金属价格指数为3435点，比年初略高1.38%，比历史高位下跌22.6%。
　　今年以来，国际铜价总体在每吨8000美元~8500美元波动。5月10日，伦敦金属交易所铜期货价格为8105美元，比年初上升4%，与去年2月10日创下的历史*高10160美元相比，低21%。国际市场其余5种基本金属走势与铜基本类似。目前，伦敦金属交易所铝、铅、镍期货价格分别为2046美元、2100美元、17170美元，比年初价格分别下降1.4%、1.3%、9.2%；锌、锡期货价格分别为1969美元、20425美元，比年初价格分别高3.4%、2.1%。
　　后期国际市场有色金属价格仍可能呈小幅波动走势
　　产需关系决定有色金属价格的波动。但相比而言，全球市场有色金属资源储量充裕，供应相对充足，矿难、罢工等导致的产量增长的变化对有色金属价格的影响主要体现在短期上，而需求因素在较长范围内主导有色金属价格的变化，而后者又取决于全球经济的走势。因此，有色金属价格的变化还取决于全球经济走势。据测算，国际铜期货价格与全球经济增长率的之间的相关系数高达0.80。从今年以来全球主要经济体公布的经济数据来看，美欧等国家发布的经济数据并不乐观，影响欧美国家经济发展的深层次问题仍未得到根本解决。目前来看，美欧经济复苏乏力，发展中国家经济数据不佳，葡萄牙、西班牙等国家债务仍存隐忧，全球经济面临诸多不确定性因素，其复杂程度可能高于预期。*近，美联储上调2012年美国经济增长展望，但同时又小幅调降2013年和2014年经济展望。因此，总体来看，全球经济持续向上发展的动力仍然不足。
　　从供需关系上看，目前全球有色金属总体仍处于供大于求的状态。国际铅锌研究组织4月26日预测认为，今年全球精炼铅市场将维持供应过剩的局面，过剩量预计为11.4万吨，此前预计今年铅市过剩量为9.7万吨，去年过剩量为12.6万吨；2012年全球精炼锌过剩量将达到24.9万吨，大幅高于之前预估的过剩13.5万吨，2011年过剩量为26.6万吨；国际镍业研究组织*新预计，2012年全球镍市将供应过剩50000吨，其中2012年镍产量将攀升至169万吨，消费量为164万吨左右，而2011年为过剩19300吨。根据国际铜业组织的预测，2012年全球铜市缺口预计约为20万吨左右，与上年基本持平，但2013年将过剩35万吨。3月底，高盛大宗商品研究部门的报告认为，第二季度全球宏观经济可能疲软，除中东地缘政治因素外，短期内鲜有推动商品上涨的因素。目前来看，国际大多数原材料价格已经达到一些机构的短期目标，未来全球大宗商品期货市场的投资回报率可能继续下降。总体判断，在全球经济没有出现明显好转之前，国际市场有色金属价格仍将呈小幅波动状态。