中国钢材市场不会陷入长久的低迷状态

发布时间：2005/6/16 20:37:01

 
    下半年国内钢材价格走势，将主要受市场供求关系和美元汇率这两大因素的影响。

    一方面，市场关系将向供大于求方向发展。经过连续多年的建设，我国钢材生产能力迅速增加。据有关资料，2005年内全国新增各种钢材产能不会少于3000万吨。今年前4个月，实际钢材产量为11203万吨，比去年同期增长23．3％。据此推算，如果条件允许(需求、原材料、能源、运输)，全年钢材产量比上年增加6000万吨不成问题。另一方面，国家采取多项措施，抑制钢材需求的过快增长，如控制固定资产投资、取消钢坯出口退税等。受其影响，全年钢材消费量虽然还在增长，但增长幅度在10％左右，比上年明显回落。这样，继续快速增长的钢材产量与力度减弱的消费需求相碰撞，估计在进入下半年后，生产过剩的状况将会逐步显现。

    另一方面，美元汇率走强的可能性加大。多数观点认为，在经历了持续数年的疲软后，今后美元汇率走强的可能性正在加大。前不久美国公布的数据表明，导致弱势美元的经济基础——美国经济增长放缓和双赤字已经发生改变。3月份美国贸易赤字急剧下降，从610亿美元减少到550亿美元；4月份的零售和就业报告显示美国经济第二季度起步强劲。迄今为止，美元已经多次加息，人们普遍期待着美元新的加息。有观点认为2005年底联邦基金利率将达到3．5％～4％。

    美元汇率走强，对于中国钢材价格行情，将会产生双重的利空效应。首先，美元汇率的走强，将引发以美元计价的国际市场铁矿石、废钢以及钢材价位下移，进而影响到上述商品的进口成本；其次，在人民币盯住美元汇率情况下，美元的走强，必然会带动人民币相应升值，导致国内钢铁原材料及钢材价格跌落。

    美元汇率和人民币汇率利空作用的迭加，即使在供求关系不变，甚至偏紧的情况下，也会引起国内外钢材行情较大幅度的下跌，甚至在一段时期内取代供求关系，成为影响钢材价格的主导因素。

    短期价格走低，难以改变中长期高位运行行情

    虽然下半年钢材价格有可能出现较大幅度的下跌，但受到大环境的制约，中国钢材市场不会陷入长久的低迷状态，即所谓的“价格寒冬”。价格跌落速度越急、跌幅越大，其后的反弹力度越大，触底反弹的到来也就越快。从中、远期来看。中国钢材市场行情仍将保持波动向上，或者是高位运行态势不变。其主要依据在于： 

    ——经济上升周期尚未结束。2005年，国内外的经济增长速度虽然有所回落，但仍处于上升周期。今年1季度，全国经济(GDP)增长9．5％，固定资产投资增长24．2％，增长速度依然不低。权威机构预测，2005年中国经济比上年增长8.9%，固定资产投资增长20．4％，工业生产增长10．4％。多数观点认为，今后较长的一段时期内(5～10年)中国经济的平均增长速度将保持在8％左右。

    世界经济的增长依然强劲。2005年，全球经济还将保持发展势头，尽管高油价、高利率可能会影响经济的增长速度，但2005年全球经济的增长势头不会逆转。国际货币基金组织(IMF)报告说，今年全球经济增长速度将达到4．3％，继续保持较为强劲的态势。有观点认为，世界经济正处于一个新的、持续迅速增长的“超级周期”之中。因此，我们看到的原材料价格持续上涨，主要原因不是投机泡沫，而是建立在旺盛需求基础上的供求关系的根本性变化。

    ——需求潜力十分雄厚。世界经济的增长，推动了全球钢材消费水平的持续提高。据有关资料，从2000年到2010年期间，世界钢材消费量，如按中等复合年增长率为3．8％，到2010年世界钢材消费量将达到11．2亿吨。

    受国内外经济快速增长的拉动，并由于中国经济增长的重化工业特点，以及城市中产阶层的迅速形成、大量农村人口进入城镇，都将使得今后较长的一段时期内(不少于5年)，中国钢材需求的增长潜力十分雄厚。今年前4个月的情况表明，除汽车外，一些主要耗钢产品，如机床、钢质船舶、发电设备、家用电器等产量增幅多在15％以上，全国钢材累计消费量(含出口，下同)超过1．1亿吨，同比增幅在12％以上。据此测算，全年钢材消费量将达到或超过3．5亿吨，比上年增长10％左右。按照目前速度发展下去，如果不出意外，用不了几年，中国钢材消费量就会突破4亿吨。

    ——生产成本上升趋势不变。近些年来，国内外钢材生产成本呈现不断上升趋势。进入2005年度以后，国际市场石油价格再次跃上50美元／桶关口；长期合同铁矿石的离岸价格上涨71．5％；煤炭、燃料油、电力、运输、劳动力等费用也都有较大幅度的增加。所有这些，均大大提高了钢材生产成本。据有关资料，2005年全球钢厂的扁钢坯平均生产成本已由2002年的180美元提高到320美元左右。国内的钢铁产品生产成本无疑也有很大幅度的增加。在这种条件下，钢铁产品的出厂价格也要水涨船高，至少会缩减其价位的跌落空间。

    值得注意的是，从今后较长的一段时期来看，只要全球经济保持增长态势，只要西方发达国家经济不出现大的问题，尤其是中国,印度等人口大国保持目前的需求快速增长局面。也就是说，只要全球初级产品的消费量*值还在增多，不出现减少，世界石油、煤炭、焦炭、铁矿石等资源性产品就将货紧价扬，即使出现行情的阶段性回调，也难以回落到前一轮的涨价起点。