厦门钨业：上半年业绩大幅增长

发布时间：2011/7/19 6:02:35

     厦门钨业公司上半年业绩同比大幅增长、超出市场普遍预期。公司上半年实现营业收入41.54亿元,同比增长69.63%;实现营业利润75263万元,同比增长117%;实现利润总额7.67亿元,同比增长116%;实现归属于上市公司股东的净利润4.58亿元,同比增长139%;上半年实现摊薄EPS0.67元,略高于我们之前的预期。 
　　钨钼、稀土等金属主业是公司业绩的主要来源与增长动力。公告显示,公司经营业绩同比大幅增长的主要原因:一是钨精矿及钨粉末产品销售价格同比大幅上涨,钨粉末产品及下属矿山公司盈利大幅增加;二是期间稀土产品销售价格暴涨,公司稀土冶炼产品盈利大幅增加。 
　　我们依然认为,公司具有持续的业绩增长点和业绩超预期因素: 
　　钨产业链上前端产品仍是公司业绩的重要保障,硬质合金深加工产品将是公司业绩增长点之一。公司硬质合金刀片在前期已经进行了全面的技术突破和市场积累,已经拥有良好的发展能力,预计该领域在未来两年将盈利贡献能力逐步提升。 
　　电池材料盈利能力有望提升并成为业绩增长点。公司目前拥有5000吨镍氢电池用贮氢合金粉和1000吨锂离子材料的生产能力,随着行业整体状况好转,该业务盈利能力将得到持续的提升。 
　　3000吨高端磁性材料将有望在2012年实现大规模生产。今年年底完成3000吨高端磁性材料设备安装,预计2012年进行大规模生产,这有望成为公司2012年的主要业绩增长点。 
　　作为福建稀土产业整合主体,公司稀土上游领域也有望出现突破,这将与稀土深加工形成较好的协同效应。 
　　地产业务至少能持续开发 3-5年。11年厦门海峡国际社区2期进入结算,12年3期进入结算,预计2期在11年结算30亿左右的收入,贡献EPS0.30元左右。